Lire la fiche d'un ETF en 8 points

Chaque ETF dispose d'une fiche produit (factsheet) et d'un DIC (document d'informations clés). Voici les huit éléments à vérifier, dans l'ordre.

1. Le nom et le code ISIN

L'ISIN est l'identifiant unique du fonds (deux lettres pays + dix caractères). C'est lui qu'il faut saisir chez votre courtier pour être sûr d'acheter le bon produit : deux ETF au nom très proche peuvent être différents.

2. L'indice suivi

MSCI World, S&P 500, Stoxx Europe 600… L'indice détermine ce que vous détenez réellement : nombre de sociétés, pays, secteurs. Regardez la répartition géographique et les principales lignes.

3. Les frais courants (TER)

À comparer entre ETF suivant le même indice. Voir aussi notre article sur la tracking difference.

4. La méthode de réplication

Physique : le fonds achète les actions de l'indice (toutes, ou un échantillon). Synthétique : il détient d'autres titres et reçoit la performance de l'indice via un swap. Les deux sont encadrés par la réglementation européenne UCITS.

5. Capitalisant ou distribuant

Repérez les mentions « Acc » / « C » (capitalisant) ou « Dist » / « D » (distribuant), et la fréquence de distribution le cas échéant.

6. L'éligibilité au PEA

Elle est indiquée sur la fiche ou le site de l'émetteur. Sans cette mention, l'ETF ne peut être logé que dans un compte-titres ou, s'il est référencé, une assurance-vie.

7. L'encours et la liquidité

Un encours de plusieurs centaines de millions d'euros réduit le risque de fermeture du fonds. Regardez aussi l'écart entre prix d'achat et prix de vente (spread) en séance : il est plus faible quand les marchés sous-jacents sont ouverts.

8. La devise et la couverture

Un ETF coté en euros peut détenir des actifs en dollars : le risque de change existe quand même. Seuls les ETF « hedged » (couverts) le neutralisent, moyennant un coût.